Kako obezbediti obrtni kapital bez kredita? Tako što se novac ne pozajmljuje, već oslobađa iz faktura koje čekaju naplatu, iz međusobnih dugovanja sa partnerima i iz ugovora koji već postoje. To omogućava pet instrumenata: faktoring, otkup potraživanja, kompenzacije, projektno finansiranje i akreditiv.

U praksi, većina srpskih firmi za likvidnost i dalje prvo ide u banku. Kredit je poznat, ali nije uvek najbolji alat. Zahteva kolateral, opterećuje bilans i odobrava se sporo. A problem često uopšte nije manjak prihoda.

Prihod postoji, ali novac kasni

Zamislimo proizvodnu firmu sa mesečnim prometom od 150.000 EUR i prosečnim rokom naplate od 75 dana. U svakom trenutku blizu 375.000 EUR stoji u potraživanjima. Istovremeno, dobavljači, plate i porezi dospevaju u roku od 15 do 30 dana.

Firma je profitabilna na papiru, a operativno je pod pritiskom. Suština je da obrtni kapital nije zarobljen u gubicima, već u vremenu. Instrumenti koji slede rešavaju upravo taj vremenski jaz.

Pet instrumenata za obrtni kapital bez kredita

1. Faktoring: novac za fakturu pre dospeća

Faktoring je otkup nedospelog potraživanja. Faktor isplaćuje veći deo vrednosti fakture odmah, a ostatak, umanjen za naknadu, kada kupac plati. U Srbiji ga uređuje Zakon o faktoringu. Postoji domaći i međunarodni faktoring, sa pravom regresa ili bez njega.

Primer iz prakse: distributer izdaje fakturu od 40.000 EUR sa rokom plaćanja od 90 dana. Kroz faktoring u roku od nekoliko dana dobija najčešće 80-90% iznosa, a preostali deo po naplati. Tim novcem finansira novu nabavku, umesto da tri meseca čeka. Odgovore o ceni, rokovima i dokumentaciji daje naš vodič kroz faktoring.

2. Otkup potraživanja: rešenje za dospele fakture

Faktoring najčešće pokriva nedospela potraživanja. Otkup potraživanja obuhvata i dospela, ona čiji je rok plaćanja već istekao. Potraživanje prelazi na otkupljivača. Firma dobija novac i prestaje da troši vreme i resurse na naplatu.

Primer iz prakse: građevinski podizvođač ima 25.000 EUR nenaplaćenih potraživanja od jednog investitora, 120 dana posle dospeća. Umesto opomena i mogućeg spora, ustupa potraživanje i vraća sredstva u obrt. Razliku između ova dva instrumenta detaljno objašnjava tekst Otkup potraživanja ili faktoring: koja opcija odgovara vašem poslovnom modelu.

3. Kompenzacije: zatvaranje lanca dugovanja

Kompenzacija je prebijanje međusobnih obaveza, bez prometa novca ili uz minimalan novčani tok. Kod višestranih (multilateralnih) kompenzacija u lanac se uključuje više firmi. Dugovi se zatvaraju i kada dva partnera nemaju direktne obaveze jedan prema drugom.

Kod novčanih kompenzacija specijalizovana kompanija posreduje i finansira lanac. Rešenje je namenjeno firmama koje istovremeno imaju problem sa naplatom potraživanja i sa izmirivanjem sopstvenih obaveza.

Primer iz prakse: firma A duguje firmi B 30.000 EUR, firma B isti iznos duguje firmi C, a firma C duguje firmi A. Jednom trostranom kompenzacijom gase se sva tri duga, bez ijednog novčanog transfera.

4. Projektno finansiranje: novac za konkretan posao

Projektno finansiranje ne posmatra prvenstveno bilans firme, već isplativost posla. Ne finansira se firma, već projekat. Ako imate potpisan ugovor ili porudžbinu, a nedostaju sredstva za nabavku ili izvođenje, finansira se upravo taj posao. Obaveza se zatvara iz njegovog priliva.

Primer iz prakse: proizvođač ambalaže dobija narudžbinu vrednu 120.000 EUR, sa isporukom za 60 dana. Za sirovinu mu je potrebno 50.000 EUR koje trenutno nema. Projekat se finansira, isporuka se realizuje, a obaveza se zatvara iz naplate od kupca.

5. Akreditiv: sigurnost naplate u izvozu

Akreditiv je obaveza banke kupca da plati prodavcu kada on dostavi ugovorena dokumenta: fakturu, transportni dokument, sertifikat o poreklu. Za izvoznika to znači da rizik naplate prelazi sa kupca na banku. Kod akreditiva sa odloženim plaćanjem potraživanje se može diskontovati, pa izvoznik novac dobija pre roka.

Primer iz prakse: izvoznik nameštaja ugovara posao od 80.000 EUR sa novim kupcem iz Nemačke, uz plaćanje 60 dana od isporuke. Bez istorije saradnje, akreditiv mu daje sigurnost naplate. Kada se saradnja ustali, isti izvoznik može da pređe na međunarodni faktoring, koji je jednostavniji i jeftiniji za redovne isporuke.

Kako izabrati pravi instrument

Izbor zavisi od toga gde je novac zapravo vezan. Okvirna podela izgleda ovako:

• Fakture sa odloženim rokom kod pouzdanih kupaca: faktoring.
• Dospela, a nenaplaćena potraživanja: otkup potraživanja.
• Istovremena dugovanja i potraživanja prema partnerima: kompenzacije.
• Potpisan posao bez sredstava za realizaciju: projektno finansiranje.
• Novi inostrani kupac i visok rizik naplate: akreditiv.

U realnosti, firme ove instrumente najčešće kombinuju. Pre odluke je korisno proveriti strukturu obrtnog kapitala. Za to može da posluži naša dijagnostika likvidnosti.

Najčešća pitanja o obrtnom kapitalu bez kredita

Da li je faktoring kredit?

Ne. Faktoring je otkup potraživanja, a ne pozajmica. Firma ustupa fakturu i unapred dobija novac koji joj već pripada, a osnovno obezbeđenje je samo potraživanje, ne imovina firme.

Koja je razlika između faktoringa i otkupa potraživanja?

Faktoring se najčešće odnosi na nedospela potraživanja i pretpostavlja kontinuiranu saradnju. Otkup potraživanja obuhvata i dospela potraživanja i često je jednokratna transakcija.

Od čega zavisi cena faktoringa?

Cena zavisi od roka dospeća fakture, boniteta kupca, iznosa potraživanja i toga da li je faktoring sa regresom ili bez njega. Naknada se obračunava kao procenat od vrednosti fakture.

Da li mala preduzeća mogu da koriste ove instrumente?

Da. Kod faktoringa i otkupa potraživanja procena se zasniva pre svega na kvalitetu kupca i potraživanja, a ne samo na veličini i istoriji firme koja ga ustupa.

Kada je akreditiv bolji izbor od faktoringa?

Akreditiv je bolji izbor kod novog inostranog kupca, rizičnog tržišta ili posla velike vrednosti. Kod stalnih kupaca i redovnih isporuka međunarodni faktoring je obično jednostavnije i povoljnije rešenje.

Razgovarajmo o vašoj PLUS fazi

Svaka firma ima drugačiji ritam priliva i odliva, pa i rešenje mora da bude prilagođeno njemu. Ako želite da procenite koji instrument odgovara vašem poslovanju, tim kompanije Focus Factor vam stoji na raspolaganju za razgovor, savet ili zakazivanje konsultacije. Kontaktirajte Focus Factor i zajedno ćemo pronaći način da novac iz vaših potraživanja radi za vas.